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加元成为今年表现最出色的主要货币之一!有望在2021年全年成为市场宠儿!

原创 Xiaojun2021/04/07 11:46:35 发布 来源:卡尔加里生活 作者:卡尔加里生活 252 阅读 0 评论 0 点赞



分析师预计,到今年年底,加元兑美元将达到81.96美分,这将是自2017年以来的最高水平。加元已经成为今年表现最出色的主要货币之一,有望在2021年全年成为市场最受关注的货币。



加元被广泛看好主要基于该国丰富的自然资源,有吸引力的产量,以及所毗邻美国的市场需求,美国疫苗接种的推进和基础设施支出,都将有助于这一加拿大最大的出口市场重新站稳脚跟。


在通货紧缩的贸易背景下,股市相对平稳,加拿大银行表示将放缓其量化宽松政策。欧元兑日元和瑞郎创下多年来最大的季度收益率。加元兑美元汇率上涨了1%以上,在今年的最佳主要货币排名中,仅次于英镑。



即将到来的大宗商品超级周期


BNY Mellon的策略师John Velis认为:“下半年,加拿大的复苏将令人印象深刻,增长预测将上调。” “此外,全球重新开放将对大宗商品产生利好,与商品和石油相关的外汇将有良好表现。”



加元的第一季度业绩不太可能只是一时的火爆。彭博数据显示,由于20国集团国家的经济今年有望反弹,美国和加拿大位居前五名,分别增长了5.7%和5.4%。随着经济增长的拉动作用,中央银行在可预见的未来继续保持宽松政策,以及大宗商品需求的不断增长,明年加币将继续获得有利支撑。


尽管大宗商品价格和加元没有同步变动,但彭博商品指数和德意志银行的加元贸易加权指数之间的21天相关性高于70%,接近过去五年的高点。美国总统乔·拜登(Joe Biden)的“绿色”基础设施计划将进一步支撑大宗商品价格,一些分析师称其为即将到来的大宗商品超级周期。


Amundi基金管理公司的资金经理Philippe Jauer表示,拜登的一揽子支出计划将有利于加元和其他与资源相关的货币。他说,政府正在“迅速大规模地行动,这是目前市场所期待的。”他补充说,加拿大的出口市场将从中受益。


Jauer遵循蝴蝶战略,其中包括对美元多头押注,与商品挂钩的货币以及对欧元的空头押注。他主张加元兑除美元外的大多数其他十国集团货币。


强劲的增长和低迷的通货膨胀对固定收益经理特别有吸引力。加拿大的主要消费者价格通胀率每年约为1.1%,低于美国的1.7%。加拿大五年期盈亏平衡通胀率约为1.9,该水平是债券市场对消费者价格上涨预期的指标。相比之下,美国的这一数据约为2.6%。


由于加拿大政府的五年期国债收益率低于美国同类国的收益率,因此套利收益相对具有吸引力。在高收益国家中,加拿大的主权评级良好,对美元融资担忧有限,使其成为对许多新兴市场国家有吸引力的替代方案。



加元走势的不同观点


并非所有人都对加元感到乐观。加拿大帝国商业银行(Canadian Imperial Commerce)的策略师Bipan Rai预计随着市场对央行政策重新定价,加元兑美元将走弱。“简而言之,当推动2021年后的加息时,他认为加拿大银行将不会在美联储之前加息。”


增长前景也存在风险,其中包括疫苗可能无法控制大流行,以及拜登为批准其支出计划将面临的挑战。但是目前,市场将赌注押在更光明的前景上。


上周加元的一年隐含波动率暴跌至一个多月以来的最低水平。这表明期权交易者对加元的长期稳定性越来越满意。与美元相比,自2020年3月以来,已从目前的约79.77美元缓慢逼近2015年的支撑线,约为81.45美分。


如果蒙特利尔银行的Greg Anderson预测是对的,他对加元的年终展望为81.96美分,那么这将是自2017年以来的最高水平。加拿大的两年期利率仍比美国的同等债务高出约6个基点,而德国的债务率则高出约95个基点。Anderson说,加拿大的收益率在很大程度上与国债利率的上涨保持同步,从而不断拉高加元汇率。


Anderson预计:“收益率差额将为加元提供上涨空间。” “将有助于加元跑赢大盘。”



参考链接:

https://calgaryherald.com/news/economy/canadian-dollar-shows-it-has-swagger-as-supercyclists-hop-aboard/wcm/98c2e723-0b69-4939-ae92-7cc3921d6ecb





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